在黄埔军校，党员江波被白匪追逐，妻子康瑛身孕逃亡中落入江水之中。教官赵一青接受了共产党特科任务，并带领女党员藤玉莲，为拯救江波而开展工作。在广州招兵买马的国民党少将旅长宣子奇与藤谦、藤玉莲重聚，藤谦是著名的留洋医学教授。夺引宣子奇之情感，藤玉莲谎称江波是她的爱人，要求声援保释江波。
康瑛终于找到了军校病卧间，被军校学员何昆和江波朋友们带走，接受了藤谦在博爱医院中的护理。何昆暗恋玉莲并在这个机会上展现了极大的慈善心。
宣子奇指示政训科长余维三，利用同军校政训处主任胡金山的关系，保释江波。为了考察江波的忠诚性和强弱，胡金山选择最残酷的枪斩方式对江波进行考验。赵一青曾经指示，不得暴露身份。康瑛收到监狱警察的威胁信息，知道江波被枪决，早产而昏迷……
