在1920年，新加坡仍处于英国殖民地之下，但其发展潜力雄厚，吸引了许多中国过番客。黄文永饰演的何阿水与同乡阿发、田生南来后在三巴旺的一所树胶园工作。这里的工作苦靠，且管工胡德（钱治钢饰演）还屡次扣减他们的工资。
一个日子，阿发被洋人的马车撞倒，何阿水无法得到帮助。阿发最后因此伤重而死去，临终前拜托阿水照顾他即将南来的未婚妻阿梅（向云饰演）。由于没有亲人护理，阿梅在阿水等人的帮助下在胶园住了下来。
胡德早已觊觎阿梅的美色，并多次因此“好事”被破坏。随着时间的流逝，大炮便散布谣言，使两人之间的关系引起了胶工们的闲言闲语。最终，阿梅被迫离开胶园，转而到庄元和医生（陈澍承饰演）的药房工作。
在田生的鼓动下，胶工向老板交涉要求提高工资，但结果整批胶工都被开除。阿水等人只好搬到“咕喱间”住，为人拉车过活，一些人因工作的劳累不能忍受，借助抽鸦片麻醉自己。
随着时间的流逝，何阿水与阿梅日久生情，终于突破世俗观念共结连理。婚后，何阿水在工厂当管工。一天，英殖民政府要在岛上建军事基地，何阿水感到军火会威胁岛民的安全。他还带领工人示威反对入口军火。
最后，因为回忆过去与祖先的流离惆怅而制作的同名主题曲中所描述的“雾起在南方、雾落在南方”，这部电影也成了黄文永和向云的第一部大作品。
该剧集讲述的是一段历史上的真实事件，也是新加坡的早期民族与文化的记录。它讲述了当时的社会状况和人们的日常生活。同时，它还展示了一个男女之间的相互理解、爱情与坚持。这部剧集成为新加坡电影史上的一部经典作品。
