在西域天音门中，年谋深算的门派聚集千金万银，每年举行震撼众世的“烟花大会”。这一时代，珍贵的玉观音与长生不老丹并存，吸引着江湖豪杰与富商大贾。但今年，一件神兵复活，那就是沉寂多世的“恍魂刀”！
这个年度的烟花大会，引来了无数武林高手，其中最具名气的是烟雨七君子和“一蓑烟雨”任平生。随着朱雀的线索，白衣侯和柳婵儿也前往了这场烟花大会，寻找“朱雀”的下落。在西风客栈中，白衣侯发现了烟雨门内部的秘密：祸端重重，互相猜忌，矛盾无数。
等到江湖大人齐聚天音门，烟火大会如期开幕。众人关注的是最后一日的押宝魁首“恍魂刀”。在夜色中，烟雨门内部又冒出争执，白衣侯目击姜上风被任平生杀死！这个线索让白衣侯深知事情绝非简单。
第二日开拍恍魂刀时，白衣侯揭露了一件神秘：那张称作“真·恍魂刀”的宝剑实际上是赝品！任平生才是真正的恍魂刀持有者。他来此不仅是为了验证自己的刀，还有更深意思：揭露朱雀的阴谋！
原来，朱雀利用烟花大会拍卖假的恍魂刀引出任平生携带真刀现身，同时策反白夜假死，陷害姜上风引发烟雨门内斗消耗实力，从而夺取真刀。他还与蛮族铁流儿将军勾结，想要绑架参加烟花大会的富商，劫掠财富。但是，白衣侯和柳蝉儿在一线中识破了这个阴谋，天音门成为了战场！
火箭引发了西域火油的燃烧，白衣侯化身“真·白衣侯”重现白光，击败朱雀。烟雨七君子因互相猜忌已分离，任平生对自己的失误感到悔恨，从此退隐江湖...
